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资历了2025年的科技产业爆发、周期行业回转，投资者该如何把执2026年阛阓干线？
“看见・中欧基金2026年度投资策略会”日前在沪举办，中欧基金投研团队从钞票配置框架、行业赛说念聘请、宏不雅风险预判等多维度，显著勾画出2026年的投资逻辑与值得慈祥的标的。
2026年阛阓正处于周期迭代与结构转型的要津节点。这场策略会不仅拆解了对科技、周期、糟践、新能源等行业的中经久研判和独家商议，也呈现出中欧基金如何以工业化投研体系来轻视复杂变化的阛阓，对持经久主义，将系统能力滚动为投资者可感知、可不绝的价值。
在《周行不殆，科技迭新——二十年探索经久主义之路》的主题演讲中，中欧基金权利专户投委会主席、基金司理王培，共享了多年投资商议领导，并将2026年的投资瞻望轮廓为三个要津词：科技承先、价值续后、重回龙头。
王培暗意，AI主导趋势已成共鸣，会要点慈祥其演进旅途。最近几年A股阛阓基本上以价值申诉为干线、重叠主题轮动的面容进行演绎。跟着2025年估值的大幅提高，掂量2026年或迎来估值演绎下半场，企业盈利有望成为股价的中枢运行身分。
2026年阛阓会要点聚焦经济和企业基本面，而PPI走势荒谬要津，但现在不对仍存。王培觉得，诚然房地产等需求疲软，但“反内卷” 策略系统性激动，会促成居品价钱灵验回暖。同期，现时阛阓处于基本面拐点，上市公司营收端的开发动能在不绝增强，重叠 PPI 回正预期，企业在2026年盈利增长可期；此外，上证50、沪深300等权重个股受地产影响相对较弱，估值也合理偏低、相较好意思股具备上风，为股指提供援救。
基于均值总结国法，他觉得2026年景长因子或难不绝领跑价值因子。行业景气度方面，呈现“科技承先、周期续后、糟践终末”的轮动特征，作风因子炫夸来岁价值作风概况率占优。把柄以上论断预计，2026年阛阓将插足价值回升期，王培更看好传统周期行业（原油煤炭、基本金属、机械化工等），同期对保障券商等非银行业，互联网、传统糟践等优质企业，以及新能源、电力设备等新周期行业等齐比拟慈祥，同步觉得CXO、编削药、AI爆款愚弄、东说念主形机器东说念主等畛域有可能是不绝的主题亮点。2026年股市合座仍有不少契机，但需警惕阛阓在估值基本开发后，合座投资难度加大、波动率高潮等问题。
在科技圆桌步伐，中欧基金基金司理代云锋觉得，北好意思阛阓AI推理侧初步落地买卖闭环，让科技投资在本年5月迎来高光时刻，径直推动AI基建投资驱能源从检修需求转向推理需求。推理侧需求的开释，为行业景气度的经久逻辑提供了有劲援救。
对于2026年的科技投资，代云锋看好AI愚弄侧败坏。其中，AI基础设施与智能硬件趋势显著、可预测性强，中枢为追踪发扬并动态修正判断；而东说念主形机器东说念主、自动驾驶等高本领畛域的要津性败坏有望催生要紧投资机遇。
在他看来，AI愚弄可慈祥三大标的：一是糟践文娱畛域，继游戏、电商等场景后，AI告白、AI解说等新场景不绝表现；二是企业计较优化，AI赋能里面经过，降本提效；三是东说念主形机器东说念主、智能驾驶等新范式、新场景。
中欧基金基金司理杜厚良觉得，2026年AI愚弄、新软件及物理天下愚弄后劲或成“灰犀牛”。现时科技公司资源集结于AI中枢畛域，非中枢业务裁汰，来岁头或挤压供应链，推升上游资本压力。他判断，末端与愚弄编削概况率“先抑后扬”，基座模子练习后，机器东说念主、智驾等场景赋能将提速，愚弄层有望爆发。
据悉，2026年，中欧基金将迎来建设二十周年。中欧基金总司理刘建平先容，一起走来，中欧基金永远锚定经久主义中枢，连年来专注于作念好两件事：一是不绝推动以“工业化”为中枢的投研体系升级，二所以“经久主义”精神对持客户随同。
第一件事，围绕“专科化、工业化、数智化”，不绝激动投研体系升级。在中欧基金看来，资管行业的逾额收益起头于“洞见”，即卓越阛阓一致预期的领路。其中，专科化，管制的是“洞见”的起头问题；工业化，管制的是“洞见”的滚动问题；数智化，则是为了让好的“洞见”不错畛域化愚弄。这一切的最终意见是，力求提高投资的“良品率”，为客户创造经得起时分练习的事迹。
第二件事天元证券_手机版APP升级包下载与电脑版更新说明，围绕“经久主义”作念好客户随同，以“常来往、常共享、常雷同、常编削”看成四大行状准则，酿成中欧特点的《行状契约》，不绝优化客户行状和随同。刘建平暗意，投资不仅是数字的增长，更是一场关乎信任的托付；行状，也要经得起时分的练习。将来，中欧基金将更慈祥如何将投资者经久利益深度融入每一项行状步伐。
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