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今天，A 股三大指数集体收红。截止收盘，上证指数高潮 0.07%，深证成指、创业板指数分散高潮 0.27%、0.41%。沪深两市成交额达到 18998 亿元，较昨日小幅放量 379 亿元。
尽管指数高潮，但个股跌多涨少，高潮个股 1512 只，下落个股 3856 只，个股涨跌幅的中位数为下落 0.80%。
指数方面，今天上证指数在 12 月 8 日的高点 3936 点隔邻遇阻回落。除了该高点是一个蹙迫压力位除外，达哥近期还提到，9 月至 10 月的上升趋势线亦然压力位。
从反弹时辰来看，12 月 16 日至今共反弹了 6 个交游日，低于 11 月 14 日 -24 日的 7 个交游日，因此反弹周期并未浮滥。
退一步说，即便今天反弹见到小波段顶部，从历史造就来看，下一个交游日基本亦然以轰动为主，快速杀跌不会太快出现。
由于反弹周期未浮滥，达哥以为，即便阛阓伸开短期回调，幅度也不会太大，一般来说本轮反弹的均分位是蹙迫扶直。
倘若后续络续反弹，则要点不雅察上证指数反弹到 9 月至 10 月上升趋势线隔邻时的阛阓情况。
就造就来说，即即是牛市的中期轰动回落，也不宜空仓。视个情面况，3-5 成仓位均可。
今天阛阓出现了几大景况，值得精细。
当先，本轮率领阛阓反弹的光模块中枢股今天推崇存点弱，出现冲高回落的走势。
其次，AI 电力今天走强，包括锂电、固态电板、储能、电网开发等板块。最近几个月以来，阛阓出现了几次"算力领涨→ AI 电力走强→板块轮动→一皆回调"的景况。
终末，上证指数出现日 K 线五连涨的走势。
在此之前，上证指数年内共出现 3 次流畅 5 日或 5 日以上的高潮行情，分散是 4 月 8 日 -17 日、6 月 3 日 -9 日、7 月 17 日 -24 日，高潮交游日数目分散为 8 个、5 个、6 个。这三次连涨至少 5 个交游日，不久之后均出现了轰动回调几个交游日的走势（如下图所示）。
此次会不会重演上述后两个景况的脚本？达哥以为，还需要不雅察。
不外，阛阓出现了积极的一面，即东谈主民币络续增值。
截止 16:20，离岸东谈主民币兑好意思元盘中涨破 7.02 关隘，创 2024 年 10 月 3 日以来的新高。
达哥以为，东谈主民币不断增值，带来的资金流入不断累积，当年会为本钱阛阓带来积极影响。
板块方面，尽管光模块中枢股推崇存点弱，但 AI 硬件标的依然推崇不俗，PCB 上游、液冷等板块推崇不俗，AI 硬件依旧是当仁不让的超等干线。
液冷板块方面，多只个股涨停或涨幅进步 10%。板块中枢股市值打破千亿元，为板块提供了上行率领。
国盛证券暗示，液冷产业正迈入从预期泉源到事迹实现的第二发展阶段。跟着英伟达 GB300、Vera Rubin 及各大云商自研 ASIC 集群的加快落地，100kW+ 高功率机柜成为常态，液冷成为必选基础要领。产业竞争的中枢已从单一部件升级为涵盖贪图、拜托与运维的全链条系统才能。这一滑变促使阛阓空间被系统性重估，并缔造了"硬汉恒强"的产业形势——具备全栈惩办决议才能、已获头部客户认证并领有大限度拜托造就的龙头企业，将成为此轮产业笃定性红利的主要受益者。
PCB 方面，PCB 上游的 PCB 开发、玻纤布、铜箔、树脂等今天涨幅不俗。其中，东材科技、鼎泰高科创下历史新高。
PCB 上游的需求正本就比拟重生，但卑鄙 PCB 厂家扩产又莳植了阛阓预期。
关于 PCB 而言，一个蹙迫泉源就是 Rubin 架构量产有望鼓吹 PCB 单机价值量莳植。
中信建投指出，2024 年以来，受益于 AI 鼓吹的交换机、管事器等算力基建爆发式增长，智高东谈主机、PC 的新一轮 AI 改动周期以及汽车电动化 / 智能化落地带来的量价皆升，HDI、层数较高的多层板等高端品需求快速增长，PCB 行业景气度连续上行。
此外，跟着正交背板需求、Cowop 工艺升级，当年 PCB 将愈加雷同于半导体，价值量将稳步莳植。亚马逊、META、谷歌等自研芯片贪图才能弱于英伟达，因此对 PCB 等材料条款更高，价值量更有弹性。跟着短距离数据传输条款不断提高，PCB 连续升级，并带动产业链上游升级，覆铜板从 M6/M7 升级到 M8/M9。跟随国内 PCB 公司在民众份额连续莳植，并带动上游产业链国产化，从覆铜板启程，并带动上游高端树脂、玻纤布、铜箔等国内份额进一步莳植。
PCB 产业链如下图所示（起首为招商证券）。
买卖航天板块今天退换，主若是受长征十二号甲火箭一级未能得手回收的影响。多只个股大幅下落，进步 50 只个股跌幅逾 5%。
12 月 3 日，朱雀三号回收检会失败，但板块之后走出了一波行情。此次是否会雷同呢？达哥以为，此次彰着不同。
当先，朱雀三号放射的技能，买卖航天板块的股价位置较低，且阛阓预期仍存。但本次长征十二号甲放射时，板块照旧涨了一大截，且多只个股涨幅强大。
其次，朱雀三号是民营火箭公司主导，阛阓祈望正本就不太高。不外，本次长征十二号甲是由航天科技集团八院合手总研制，属于航天"国度队"。
因此，关至今天买卖航天板块的退换，尤其是个股大跌的情况，达哥更悦目用板块落潮来讲解。从历史来看，在资格一轮大幅高潮后，初次出现大跌的情况，是板块落潮的信号，比如本年 9 月初的 AI 硬件股大跌。
尽管如斯，当年两个月，多个可回收火箭仍在放射日程表内，板块依然还有催化。是以，后续需不雅察板块何时企稳，看能否走出第二波行情。
终末，达哥作一个纪念：今天阛阓遇阻回落，但反弹周期未浮滥，短期以盘整看待即可。在操作上，尽量不追高，仓位以 3-5 成为宜。板块方面，络续关怀 AI 硬件等中枢板块。
（张谈达）
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