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2026年1月12日,爱建证券发布了一篇食物饮料行业的不绝解释,解释指出,i茅台抢购热度高,C端触达着力权贵。
解释具体试验如下:
投资重点: 周度追踪:本周(01.05-01.09)食物饮料行业+2.12%,进展弱于上证指数(+3.82%),在31个申万子行业中排行第26。食物饮料子板块中,涨跌幅由高到低远离为:预加工食物(+6.72%),软饮料(+5.79%),零食(+4.47%),啤酒(+3.16%),调味发酵品(+2.49%),白酒(+2.46%),其他酒类(+1.28%),保健品(+1.15%),烘焙食物(+1.10%),肉成品(-0.39%),乳品(-2.36%)。食物饮料行业个股中,涨幅前五个股远离为紫燕食物(603057)(+33.97%)、千味央厨(001215)(+22.52%)、安记食物(603696)(+18.34%)、养元饮品(603156)(+14.78%)、好思你(002582)(+14.75%);跌幅前五个股远离为*ST春天(600381)(-10.61%)、仙乐健康(300791)(-4.29%)、伊利股份(600887)(-3.22%)、西麦食物(002956)(-2.31%)、双汇发展(000895)(-2.15%)。
白酒:普飞上架i茅台着力喜东谈主,C端触达着力权贵。自1月1日起,普飞肃穆上架i茅台,并吞多日快速售罄,上架9日内i茅台新增用户超270万、成交用户超40万,并吞三天位列苹果诓骗商店购物类免费榜第一,耗尽者触达着力权贵。从居品策略看,公司同步公布次新普飞官方零卖价,前年份较新年份存在一定溢价,路线式价钱体系为次新茅台阛阓价钱提供明晰锚点,强化了年份价值的订价逻辑。1月4日起,茅台公司将每东谈主逐日可购买的普飞
(2026)最大数目从12瓶救援为6瓶,标明主要在于拓宽C端触达畛域而非冲击短期销量。肃除1月9日,飞天批价散瓶1540元、整箱1545元,周环比远离高涨30元和20元,渠谈对新法例的不雅望情谊正在消化,前期抛压身分安宁缓解,阛阓预期渐渐改善。计议春节旺季,i茅台对C端耗尽群体的拓宽效应及前期社会库存去化后的补库需求,动销有望保握朝上态势。
零食:鸣鸣很忙通过港交所聆讯,盈利智商握续改善。本周鸣鸣很忙通过港交所聆讯,肃除2025年9月底,公司门店数19517家,2025年前三季度,收入同比增长75.2%至463.7亿元,经救援净利润同比增长240.8%至18.1亿元,毛利率同比提高2.5pct至9.7%,经救援净利率同比提高1.9pct达3.9%。受益于鸿沟化采购增强议价智商,以及零食很忙与赵一鸣零食物牌整合后供应链协同效应的握续开释,公司在门店高速膨大的同期,末端了盈利智商的改善,鸿沟效应正安宁向利润端传导。从竞争姿首看,鸣鸣很忙上市在行将进一步拉开与中小品牌的差距,行业加快向双寡头姿首拘谨。
投资提出:
白酒:酒企步入功绩快速出清通谈。跟着计策压力渐渐消退,在扩耗尽计策催化下,需求有望弱复苏。行业当今处于估值低位,悲不雅预期充分,计议后续行业出清场所会愈加明确,底部愈发明晰。头部酒企控量稳价推进批价回升,带动提高分成比例,股息率耕种,具备一定成就眩惑力。从永久看,行业救援期首选功绩笃定性强的优质头部公司,提出温顺批价相对沉稳、护城河厚实且股息率已具备眩惑力的贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)。
环球品:聚焦高景气的成长干线,部分赛谈仍有新品和新渠谈催化,阛阓关于“稀缺”成长标的将赐与一定的估值溢价,提出温顺增长态势较好的万辰集团(300972)、东鹏饮料(605499)。
风险教唆:耗尽需求不足预期,行业竞争加重,餐饮复原不足预期,原材料本钱大幅高涨等。
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